Während Europa versucht, seine Energiezukunft zu sichern, steigen die Energiepreise und die Prognose des Strommarkts wird entscheidend. Einblicke von Volue-Analysten teilen ihre Vorhersagen und besten Empfehlungen für die kommenden Monate.
31. März 2022
Von zunehmendem Wettbewerb um LNG bis hin zu neuen Preisdynamiken infolge des Core Flow-Based Market Coupling – Analysten von Insight by Volue erläutern, was den Strommarkt in diesem Frühjahr und darüber hinaus erwartet.
„Auf den Gasmärkten werden die hohen Preise und die Volatilität anhalten. Der Gastransit durch die Ukraine war nach der russischen Invasion stabil, wobei die vertraglichen Nominierungen europäischer Käufer laut Gazprom erfüllt wurden. In der jüngsten Entwicklung erschütterte Putins Forderung, Gas in russischen Rubeln zu bezahlen, die Märkte erneut und löste neue Bedenken hinsichtlich eskalierender Sanktionen und deren möglicher Auswirkungen auf die Versorgung aus.
In dem Bestreben, sich von russischem Gas zu lösen, wird Europa auf LNG setzen, um die Speicher vor dem Winter wieder aufzufüllen. In diesem Frühjahr und Sommer ist mit einem verschärften Wettbewerb um den flüssigen Rohstoff zu rechnen, da mehr asiatische Importeure an den Spotmarkt zurückkehren.
Darüber hinaus haben vorgeschlagene Vorschriften zur Speicherbefüllung die Sommer-/Winterspanne umgekehrt. Der jüngste Vorschlag der Europäischen Kommission sieht eine Mindestfüllrate von 80 % bis zum 1. November auf nationaler Ebene vor – ein weniger strenges Ziel als zuvor kommuniziert. Da Winterkontrakte derzeit jedoch noch unter Sommerkontrakte gehandelt werden, werden Einspeisungen wahrscheinlich auf Anreize der EU-Mitgliedstaaten angewiesen sein. Die Details sind noch nicht ausgearbeitet.
Eine erwartete höhere Produktion aus Norwegen in diesem Sommer sollte Entlastung bringen, und wenn russische Exporte nicht unterbrochen werden, könnte es in diesem Sommer ein Abwärtspotenzial für die Preise geben. Angesichts der aktuellen geopolitischen Lage ist jedoch eine erhebliche Risikoprämie durchaus gerechtfertigt, und sie wird leider noch eine Weile Teil der Energiemärkte sein."
Bjørn Inge Vik, Marktanalyst mit Spezialisierung auf LNG und CO₂, Volue
„Die Europäische Kommission hat einen Aktionsplan namens REPowerEU aufgestellt, um Europas Abhängigkeit von russischem Erdgas zu verringern und letztlich zu beenden. Das Ziel ist es, den bestehenden Fit-for-55-Plan der EU zu beschleunigen, der eine Reduzierung der CO₂-Emissionen um 55 Prozent bis 2030 im Vergleich zu den Werten von 1990 anstrebt.
Im Hinblick auf Energiepreise und Marktmaßnahmen prüft die Kommission eine Reform des Energiemarkts und ist bestrebt, Strom erschwinglich zu halten, ohne die Versorgung zu beeinträchtigen und weitere Investitionen in die grüne Transformation zu gefährden. Die im Bericht ursprünglich genannten „vorübergehenden Preisgrenzen" werden vorerst nur auf Spanien und Portugal angewendet.
Auf der Seite der erneuerbaren Energien drängt die Europäische Kommission die EU-Länder, die Genehmigungsverfahren zu beschleunigen und den Ausbau von Dach-Photovoltaikanlagen, Windkraft, Wärmepumpen und Biomethan voranzutreiben, um die Energieversorgungssicherheit zu gewährleisten. Darüber hinaus wird der Ausbau erneuerbarer Energien zur Produktion von mehr grünem Wasserstoff beitragen, der ebenfalls benötigt wird, um Erdgasimporte zu ersetzen."
Anamaria Toebe, Senior Analyst, Volue
„Auf dem CO₂-Markt haben die Preise nach der russischen Invasion in der Ukraine eine Achterbahnfahrt hinter sich und lagen zuletzt bei rund 75 €/t. Im letzten Quartal beobachten wir einen Brennstoffwechsel von Gas zu Steinkohle und von Gas zu Braunkohle, was voraussichtlich noch einige Jahre anhalten wird – vor allem aufgrund der sehr hohen Gaspreise. Um die Energiekrise zu bewältigen und die Abhängigkeit von russischem Gas zu verringern, erwarte ich, dass einige EU-Mitgliedstaaten Steinkohle- und Braunkohlekraftwerke wieder in Betrieb nehmen und zuvor geplante Kraftwerksschließungen verschieben werden.
Obwohl dies mittelfristig erhebliche Auswirkungen auf die Emissionen haben wird, dürfte dieser Effekt durch den Rückgang der Industrieproduktion mehr als ausgeglichen werden. Die Energiekrise fordert ihren Tribut von der Industrieproduktion – in einer Phase, in der die Erholung ohnehin bereits teilweise durch Lieferkettenprobleme und hohe Rohstoffpreise in einigen Sektoren gebremst wurde.
Aus den genannten Gründen erwarten wir, dass die aktuellen CO₂-Preise im Laufe des Jahres etwas zurückgehen werden."
Espen Andreassen, Senior Analyst, Volue
Die Ausweitung des Flow-Based Market Coupling auf den Core-Bereich in diesem Frühjahr erfordert eine Erweiterung des Analyserahmens, der alle Fundamentaldaten des östlichen Teils Europas einbezieht, um die Dynamiken des Netzes zu erfassen und zu prognostizieren.
Die über die Wintermonate mit unserem Kurzfristmodell durchgeführte Rückrechnung zeigt interessante Trends unter Core Flow-Based: Deutschland und die Niederlande erzielen niedrigere Preise als der Marktdurchschnitt, während die Slowakei, Österreich und Rumänien höhere Preise verzeichnen.
Silvia Messa, Senior Analyst, Volue
Nach einem Winter, der in weiten Teilen Europas von Trockenheit geprägt war, werden die trockenen Bedingungen in vielen Ländern auch in den kommenden Wochen anhalten. Saisonale Prognosen deuten auf eine hohe Wahrscheinlichkeit überdurchschnittlicher Temperaturen im Frühjahr und zu Beginn des Sommers für ganz Europa hin. Es gibt zudem Signale für trockenere Bedingungen als normal im Frühjahr, insbesondere in Südeuropa.
Silje Eriksen Holmen, Wetter- und Hydromodellierung, Volue