Solare Capture-Preise im Vergleich: Langfristige Entwicklungen in Deutschland vs. Großbritannien

Warum ist das Thema Capture-Preise wichtig?

• Der Capture-Preis ist definiert als der volumengewichtete durchschnittliche Spotmarktpreis für eine erneuerbare Technologie, abhängig von der Gesamtproduktion dieser Technologie und den Baseload-Strompreisen in einem bestimmten Zeitraum.
• Es ist wichtig zu wissen, was Solar- oder Windkrafterzeuger auf Merchant-Basis verdienen können, da staatliche Subventionen auslaufen und wir uns einer neuen Marktstruktur zuwenden, in der die Integration intermittierender erneuerbarer Energien und anderer Flexibilitätsformen zu volatileren und dynamischeren Spot-Strompreisen führt.
• Die EU hat ambitionierte Ziele für 2030 gesetzt und strebt an, bis 2050 Netto-Null-Emissionen zu erreichen. Ohne ausreichendes Markterlöspotenzial wird das notwendige Wachstum der Solar- und Windkapazitäten zur Erfüllung nationaler und EU-Ziele nicht erreicht werden.
• Andererseits führt der rasche Ausbau erneuerbarer Energien mit null Grenzkosten zum Preiskannibalismus-Effekt.

Wie ist der bisherige Trend?

Die Capture-Preise für Solarenergie in Mittelwesteuropa waren von 2018 bis 2020 stabil und lagen nahe an den Baseload-Preisen, sind jedoch in den letzten Jahren gesunken. Der verstärkte Ausbau der Solar-PV-Kapazitäten hat zu Preiskannibalismus geführt, bei dem eine gleichzeitig hohe Einspeisung den Spotpreis und damit die Erlöse für alle Anlagen senkt. Unsere Daten zeigen, dass Solarenergie besonders stark vom Preiskannibalismus betroffen ist, da die Produktion marktübergreifend tendenziell auf die Mittagsstunden konzentriert ist, was die Möglichkeit, überschüssige Mengen zu exportieren, einschränkt. Solarenergie prägt heute die stündlichen Spotpreise, wobei wir in Mitteleuropa während der nachmittäglichen Produktionsspitzen häufig negative und sehr niedrige Preise beobachten – der sogenannte „Duck-Curve"-Effekt. Dies schwächt die durchschnittlichen Strompreise in den Wochen und Monaten des Frühlings, wenn die Solarproduktion am stärksten, die Nachfrage jedoch gedämpft ist. So hat beispielsweise die stark gestiegene Solarstromerzeugung dazu geführt, dass die spanischen Stundenpreise erstmals in den negativen Bereich gefallen sind.

Deutschland: Kannibalisierung trifft Erzeuger stark

Deutschland verzeichnete letztes Jahr einen Rekordzubau bei Solar-PV, und wir prognostizieren ein Kapazitätswachstum von 74 GW im Jahr 2023 auf 341 GW im Jahr 2050, was einer jährlichen Produktion von 280 TWh entspricht (siehe Grafik oben).

Die Solar-Capture-Rate – der prozentuale Ausdruck des Capture-Preises im Verhältnis zum Baseload-Preis – hat sich in den letzten Jahren zwischen 80 und 90 % bewegt. Bei Insight by Volue verwenden wir eine spezifische Kennzahl, die Profile Deltas, definiert als die Differenz zwischen Capture-Preis und Baseload-Strompreisen, die die relative Rentabilität im Vergleich zum Markt angibt.

Im Sommer 2022 stiegen die deutschen PV-Capture-Preise auf über 399 €/MWh im August, lagen jedoch noch immer 66 € unter dem Baseload-Preis, was bedeutet, dass selbst auf dem Höhepunkt der europäischen Energiekrise die Capture-Rate bei 86 % lag.

Dies war ein Ausnahmefall, und wir prognostizieren, dass die Capture-Preise in den kommenden Jahren weiter sinken werden, mit erheblichen monatlichen Schwankungen aufgrund des Kannibalisierungseffekts im Zuge des Kapazitätswachstums.

Naturgemäß beobachten wir stärkere Rückgänge bei den Capture-Preisen im Sommer, wenn die Produktion ihren Höhepunkt erreicht, im Vergleich zum Winter, wenn die Preise tendenziell höher, die Produktion jedoch geringer ist. So reichen beispielsweise die prognostizierten PV-Capture-Preise bis 2050 in unserem Basisszenario von 120 €/MWh im Dezember bis 9 €/MWh im Mai.

Auf Jahresebene hebt der Ausstieg aus Deutschlands verbleibenden 26 GW Kohle- und Braunkohlekapazität bis 2035 die Baseload-Preise und damit auch die Capture-Preise an.

UK: Geringerer Produktionsanteil begrenzt den Rückgang der Capture-Preise

Die Solar-Capture-Raten im Vereinigten Königreich werden voraussichtlich ebenfalls sinken, doch sollten sich die Jahrespreise bis 2040 erholen, da mehr Flexibilität eingesetzt wird, beispielsweise durch Wasserstoff-Elektrolyseure und Batteriespeicherkapazitäten. Im Durchschnitt begrenzt der zusätzliche Verbrauch in Zeiten erneuerbarer Überversorgung den preisdämpfenden Effekt.

Im Gegensatz zu Deutschland zeigen die Solar-Capture-Preise im Vereinigten Königreich langfristig ein flacheres und stabileres Profil, da die Technologie im gesamten Strommix eine vergleichsweise begrenzte Rolle spielt.

Wir prognostizieren, dass die jährliche Solarstromproduktion im Vereinigten Königreich bis 2050 auf 62 TWh steigen wird, gegenüber 13 TWh im vergangenen Jahr. Die Marktdurchdringung der Solarenergie ist in Deutschland größer, wo sie voraussichtlich zur zweitgrößten Erzeugungsquelle nach Wind werden und bis 2050 einen Anteil von 31 % am Strommix ausmachen soll, verglichen mit lediglich 12 % im Vereinigten Königreich.

Wind dürfte bis 2050 auch die dominante Erzeugungsquelle im Vereinigten Königreich sein, jedoch begrenzt ein höherer Kernkraftanteil im Erzeugungsmix die Spotpreisvolatilität und damit die Schwankungen der Solar-PV-Capture-Preise.

Fazit

Unsere Prognosen zeigen, dass die Solar-Capture-Preise in Deutschland und im Vereinigten Königreich langfristig mit wachsender Kapazität im Durchschnitt sinken sollten.

Der geplante Kohle- und Braunkohleausstieg in Deutschland steigert die Capture-Rate vorübergehend von 2030 bis 2035, doch ein rascher Zubau erneuerbarer Energien belastet die Gesamt-Capture-Rate bis 2050.

Es wird prognostiziert, dass die deutschen Capture-Preise aufgrund des vergleichsweise höheren Anteils der Solarenergie an der gesamten Stromerzeugung einer erheblichen saisonalen Volatilität ausgesetzt sein werden – im Gegensatz zum flacheren Profil im britischen Markt, das mit einer stabileren Kernkraftleistung im Erzeugungsmix zusammenhängt.

Die großen Preisschwankungen verdeutlichen die Risiken, die mit Investitionen in neue Solaranlagen in diesen Märkten verbunden sind – insbesondere auf der Abwärtsseite im Sommer, wenn der Kannibalisierungseffekt bei den Preisen am stärksten ausgeprägt ist.

Neue flexible Kapazitäten, beispielsweise Batteriespeicher, können bereits von der zunehmenden Häufigkeit negativer Preise und Phasen der Überversorgung mit erneuerbaren Energien profitieren. Kurzfristig prognostizieren wir jedoch einen Mangel an Flexibilität. Ein verstärkter Ausbau dieser Anlagen sollte die Entwicklung der Capture-Preise unterstützen und das Markterlöspotenzial für Solarerzeuger in den 2040er-Jahren verbessern.