2023 Nordic Power Market Outlook

Wie der europäische Markt war auch der nordische Energiemarkt im Jahr 2022 in Bezug auf die Strompreise eine echte Achterbahnfahrt. Ein sehr trockener Jahresbeginn und Sommer sowie die angespannte politische Lage in Europa infolge des Russland-Ukraine-Krieges führten zu einer völlig neuen und unsicheren täglichen Entwicklung für Marktpreise, Marktteilnehmer, Politiker, Verbraucher und die Industrie.

Extreme Wetterbedingungen an beiden Enden des Spektrums – von einem trockenen Sommer bis hin zu einem sehr nassen und milden Herbst – schufen für alle Beteiligten große Unsicherheit, und es kam zu einer enormen Verschiebung im Energiegleichgewicht des europäischen Marktes – einschließlich des Wegfalls der bislang als zuverlässig geltenden russischen Gasversorgung.

Unmittelbare und notwendige Veränderungen der Energieinfrastruktur in Europa sowie neue Pläne wurden in Rekordzeit auf europäischer Ebene vereinbart. 

Dank mehrerer Faktoren treten die nordischen Länder und die europäischen Märkte in diesem Herbst mit vergleichsweise guten Speicherständen bei Brennstoffen und Wasserkraftreservoirs in die Winterperiode ein: Das feuchte Wetter füllte die Wasserkraftreservoirs in den nordischen Ländern vor dem Winter; europäische Politiker und Marktteilnehmer handelten umgehend; zudem kam es aufgrund der über längere Zeit anhaltend hohen Preise sowohl zu einer Nachfragereduzierung als auch zu einem dauerhaften Nachfragerückgang.

Die Marktbewegungen spiegeln nach wie vor ein hohes Maß an grundlegender Unsicherheit darüber wider, wie sich der Markt im Allgemeinen im Winter 2023 entwickeln wird. Alles hängt vom Wetter und der Nachfrage in diesen Winterwochen ab.

Es könnte zu einem weiteren Nachfragerückgang und dauerhaften Nachfrageausfall kommen, bedingt durch anhaltend hohe Energiepreise – und möglicherweise, sollte die Winterperiode über einen längeren Zeitraum kalt ausfallen, könnte ein noch stärkerer Nachfrageeinbruch eintreten, da sowohl die Industrie als auch der öffentliche Verbrauch langfristig auf hohe Preise reagieren werden. Wie stark der Rückgang ausfallen wird, lässt sich schwer sagen, aber das Verbrauchsziel wurde sowohl für die nordischen Länder als auch für Europa in den Modellen von Volue Insight nach unten korrigiert.

Die Speicherstände der Wasserkraftreservoirs in den nordischen Ländern haben sich in den letzten Wochen und Monaten erheblich verbessert, und wir befinden uns in einer deutlich besseren Versorgungslage für die Wintersaison. Auch die Befürchtung einer Rationierung für das Frühjahr 2023 ist nun ausgeräumt. Da der Herbst in den nordischen Ländern vergleichsweise mild war, sind die Schneereserven vor dem Winter noch gering, doch die Wasserreservoirs im Süden Norwegens haben wieder normale Stände erreicht.

Mit Blick auf die bevorstehende Wintersaison wird das gesamte Energiegleichgewicht sowohl in den nordischen Ländern als auch in Europa entscheidend zu beobachten sein. Es könnte neben dem Wetter und den Verbrauchsniveaus einen erheblichen Einfluss auf die Preisentwicklung haben.

Finnland wartet noch auf die Inbetriebnahme der Anlage Olkiluoto3, die voraussichtlich im ersten Quartal 2023 in Betrieb gehen wird.

Schweden steht ebenfalls vor Herausforderungen hinsichtlich der Verfügbarkeit seiner Kernkraftproduktion: Ringhals 4 ist bis Q1 2023 abgeschaltet, und zusätzlich wurde Oskarshamn 3 Mitte Dezember zur Wartung außer Betrieb genommen.

Die Kernkraftproduktion in Frankreich ist ebenfalls massiv reduziert, und die Länder mit verringerter Kernkraftproduktion werden in Kälteperioden und Perioden mit geringer Windkraftproduktion auf hohe Importe aus den umliegenden Ländern angewiesen sein.

Die allgemeine Energiebilanz ist auf dem europäischen Markt, einschließlich des Vereinigten Königreichs, schwach, und dies wird auch in kälteren Perioden und Perioden mit geringer Windkraftproduktion erhebliche Auswirkungen auf die nordischen Preise haben. Die nordischen Länder und der Kontinent werden Preisspitzen erleben, und es könnten in diesem Winter während kälterer Perioden neue Preisrekorde verzeichnet werden.

Die entscheidende Frage ist jedoch, wie sich die hohen Preise letztendlich direkt auf das Verbrauchsniveau auswirken und sich wiederum in den Preisen widerspiegeln werden.

Das nordische Analystenteam von Volue Insight hat hierzu ein EMPS-Szenario durchgeführt, unter Verwendung erwarteter Terminpreise aus dem Plexos-Modell und vom Kontinent, einschließlich einer erwarteten Nachfragereduzierung in den nordischen Ländern. Daraus ergibt sich ein erheblicher Einfluss sowohl auf die erwarteten nordischen Preise als auch auf die deutschen und britischen Preise.

Dies verdeutlicht, wie wichtig es ist, die Flüsse zwischen diesen Gebieten zu verfolgen, und welche direkten Auswirkungen dies auf die Preiserwartungen für die Wintersaison 2023 hat.